国内で社債を発行する際の利回りの目安を試算できます。過去の発行条件や投資家の需要も、銘柄ごとに確認できます。
このβ版でできること
- かんたんシミュレーション
- 一般事業会社を対象に、年限・格付け帯・発行額を選んで、想定利回り水準を手早く確認できます。
- 詳細シミュレーション
- A＋やAなどの個別の格付け、セクター、集計期間を指定して試算できます。比較した過去案件は、分布図と一覧で確認できます。
- 起債マップ
- 社債の発行実績を、年限・格付け・業種などを絞り込み、分布図と一覧で確認できます。シミュレーションの対象にならない案件も含め、市場全体を見渡すときに使えます。国債対比スプレッドは開示値を優先し、開示値がなくても算定できる場合は「当社算定JGB SP（参考）」と表示します。
- 需要マップ
- 機関投資家向けの事業会社債・投資法人債について、発行額の何倍の需要が集まったかを確認できます。例えば、同じ業種・年限で、最終需要倍率が2倍以上の案件を比較できます。
シミュレーションの使い方
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発行条件を選ぶ
年限・格付け・発行額を選びます。格付けをまだ取得していない場合は、取得見込みに近い格付けを選んでください。
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「この条件を適用する」を押す
選んだ条件で結果を表示します。条件を変えたときは、もう一度押してください。
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結果を確認する
想定利回り水準、当社総合判定、参考レンジ、参考銘柄数を確認します。詳細シミュレーションで候補が少ないときは、集計期間を延ばして再度適用してください。
適用中の条件と結果は、結果画面の印刷ボタンから印刷できます。PDFで保存する場合は、ブラウザーの印刷画面で保存先にPDFを選んでください。
表示される数字の意味
- 当社総合判定とスプレッド（SP）
- スプレッドは、国債利回りに対する上乗せ金利です。「当社総合判定」は、選択条件に近い過去の発行実績などをもとに、当社が算定したスプレッドの参考値です。
- 想定利回り水準
- 同じ年限の基準国債利回りに、当社総合判定を上乗せした参考水準です。比較案件の表面利率の平均とは異なります。計算に使った基準国債利回りは、結果画面で確認できます。
- 参考レンジ
- スプレッドの目安を下限と上限で示したものです。実際の発行条件がこの範囲に収まることを保証するものではありません。
- bp（ベーシスポイント）
- 金利や利回りの差を表す単位です。1bpは0.01％ポイントです。
- 参考銘柄数
- 参考水準の算定に使った銘柄の件数です。指定した条件と完全に一致する銘柄のみを使うわけではありません。
分布図と一覧の見方
分布図の縦軸はスプレッド、円の大きさは発行額を示します。横軸は、かんたんシミュレーション・詳細シミュレーション・起債マップでは条件決定日、需要マップでは最終需要倍率です。詳細シミュレーションでは円の色が格付けの区分を示し、両マップでは格付け別・年限別に色分けを切り替えられます。
一覧は「前へ」「次へ」でページを切り替えられます。「↕」が付いた列は、見出しを押すと並べ替えられます。
分布図の操作
詳細シミュレーション・起債マップ・需要マップでは、次の操作ができます。
- 重なった円から銘柄を選ぶ
- 円にマウスを重ねると銘柄の概要が表示されます。円や一覧の発行体名を押すと、その銘柄の発行条件を確認できます（円が重なっている箇所を押すと、候補から銘柄を選べます）
- 拡大・縮小する
- ＋／−を押します。「ホイールズーム」をオンにすると、マウスホイールでも拡大・縮小できます。
- 拡大した図を移動する
- ドラッグで表示範囲を移動できます。スマートフォンでは「タッチ移動」をオンにして、指で移動します。
- 全体表示・最大化
- 「全体表示」で拡大前の表示範囲に戻ります。「最大化」を押すと、図を大きく表示できます。
国債利回りと社債の参考推移
灰線は、選んだ年限の国債利回りを月ごとに平均したものです。青線は、その月の国債利回りの平均に、同じ月の比較対象社債のスプレッドの中央値を上乗せした参考利回りです。
当月は基準日までのデータを使います。比較対象の社債の発行実績がない月は青い点を置かず、前後の実績月を線で結びます。
対象とご利用上の注意
銀行・保険、電力、ユーティリティなどの発行条件を調べる場合は、詳細シミュレーションで選べるセクターをご確認ください。シミュレーションの「セクター」には当社独自の区分を使います。
起債マップ・需要マップの「業種」は、上場企業については証券取引所の業種区分に準拠し、非上場企業は当社が分類しています。特に高速道路会社はサービス業に分類されている点に留意してください。
両マップの掲載対象は、国債対比スプレッドを取得または算定できた案件です。需要マップでは、最終需要倍率を確認できる案件に限ります。
シミュレーションの結果は発行条件を検討するための参考値であり、実際の発行条件、社債発行の成否、将来の市場状況を保証するものではありません。参考データが不足する場合は、水準を表示できないことがあります。